2过2!科创板第四次发审会结果出炉,微创医学、交控科技过会

文/读懂科创板 杜东 2019/06/18 09:41 交控科技 微创医学 科创板

今天,是科创板第四次发审会,又有两家幸运儿闯关成功。

上交所官网显示,今日上会的南京微创医学和交控科技都过会了。

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科创板上周正式开板后,留给大家最大的悬念是:哪些企业有望成为首批挂牌企业。

随着科创板第四次发审会的落幕,过会企业已达11家,读懂君相信,这个悬念很快就要解开。

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南京微创医学:微创医疗器械生产商,三甲医院覆盖率55% 

南京微创医学从事微创医疗器械研发、制造和销售,主要产品为内镜诊疗器械、肿瘤消融设备及耗材。

内镜诊疗,通常有胃镜、肠镜等。不过这家名仕亚洲在线生产销售的内镜诊疗器械,并不是内镜的零配件(耗材),而是配合内镜使用的医疗器械。

内镜诊疗器械包括止血及闭合类、用于采样的活检类产品、扩张类的支架、治疗胰胆疾病手术的配套器械,比如切开刀、取石球囊、塑料支架等。

肿瘤消融是指在影像设备窥视肿瘤的指引下,应用化学药物或物理对肿瘤灭活。在这方面,南京微创医疗销售的设备及耗材包括微波消融治疗仪、微波消融针。

此外,名仕亚洲在线还研发了用于消化道成像的产品EOCT。不过这目前还在审批阶段,暂未产生收入。

名仕亚洲在线的收入,目前主要来自止血及闭合类产品。

2018年,止血及闭合类、活检类以及扩张类产品,在名仕亚洲在线总收入中的占比分别为42.09%、19.63%和13.21%;

用于治疗胰胆疾病手术的配套器械(ERCP类),收入占比为5.73%;肿瘤消融领域收入合计占比7.74%,其中微波消融针是主要收入来源。

可以看到,肿瘤消融设备2018年收入为227万元,较2016年、2017年略有下降。

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虽然微创诊疗需求旺盛,但由于微创医疗器械只是作为小耗材,产品单价不高,导致名仕亚洲娱乐老虎机规模并不大。

据波士顿科学的统计,2017 年,全球内镜诊疗器械名仕亚洲娱乐老虎机规模为 50 亿美元,预测2017-2020 年, 全球内镜诊疗器械名仕亚洲娱乐老虎机规模的复合增长率只有5%。

换句话说,在最近几年内,内镜诊疗器械的名仕亚洲娱乐老虎机规模不大,并且增长有限。

2018年,我国内镜诊疗器械名仕亚洲娱乐老虎机规模约为 34.34 亿元,预计到2022年也仅有 48.92 亿元。

肿瘤消融名仕亚洲娱乐老虎机更小。2018 年中国肿瘤消融名仕亚洲娱乐老虎机规模约为 8.4 亿元人民币。预计到2020 年,名仕亚洲娱乐老虎机规模将会达到 11.2 亿元。

不过,凭借产品销路广泛,名仕亚洲在线业绩依然增长迅速。

目前名仕亚洲在线的产品已销售至全国2900多家医院,三甲医院覆盖率达到了 55%以上。在国外名仕亚洲娱乐老虎机,它的产品也已经出口至美国、德国、加拿大、日本等发达国家在内的 70 多个国家和地区。

2016年—2018年,名仕亚洲在线营业收入分别为4.14亿元、6.4亿元,9.22亿元;2016年名仕亚洲在线亏损2603万元,2017年转亏为盈,净利润为1.12亿元,2018年净利润已达2.03亿元。

目前来看,微创医学与国际巨头差距明显。但随着登陆科创板,获得资本的助力,南京微创医学会成为全球内镜诊疗器械领域的搅局者么?

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交控科技:国内首家拥有自主知识产权CBTC技术的名仕亚洲在线

在轨道上行驶的火车、高铁、地铁、轻轨等轨道交通工具,都需要信号系统来控制。交控科技,正是一家从事城市轨道信号系统开发和销售的名仕亚洲在线。

由于具有发车间隔小、安全可靠性高等优势,CBTC技术是国内在建或新建地铁的大多选择。交控科技,正是国内首家拥有自主知识产权CBTC技术的名仕亚洲在线。

在CBTC技术基础上,交控科技还开发出了FAO、I-CBTC两款升级产品。这些信号系统和技术,能够有效提高列车的运行效率、安全性能以及自动化水平。

而交控科技的收入也主要来自轨道信号系统。招股书显示,它的业务分成信号系统项目总承包、维保服务和零星销售三块,其中信号系统项目总承包是主要收入来源。

目前国内只有12家企业能提供城轨信号系统。近年来,随着中标路线的不断增加,交控科技名仕亚洲娱乐老虎机占有率不断提升。2018年,它的市占率已经达到30.77%,排名第二,仅落后于占34.62%的中国通号。

同样随着中标数量的增加,交控科技的业绩也水涨船高。2018年,它营收11.63亿元,净利润为6591万元。

当然,对于绝大多数从事TO G生意的企业来说,最大的难点是如何能在全国范围内扩张业务,交控科技也不能例外。

目前,交控科技的产品服务和销售集中在西南地区。2018 年,西南地区收入在名仕亚洲在线总收入中的占比,达 56.77%,华东等经济发达区域则基本为零。

因此,读懂君祝愿即将登陆科创板的交控科技,未来能够在西南以外的地区,有更好的发展。

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