挑落美国巨头,国内激光器行业龙虎斗!失去先发优势,创鑫激光能否借道科创板胜出?

文/读懂科创板 杜东 2019/06/26 18:36 创鑫激光 激光器行业 锐科激光

本文作者为“读懂科创板”特约研究员扎古君。

它,是我国激光器行业崛起的一个缩影。

长期以来,我国工业激光器行业笼罩在美帝的阴影之下。工业激光器领域,光纤激光器是主流的技术路线。2015年,IPG一家美国光纤激光器企业,在中国名仕亚洲娱乐老虎机占有率高达73%,国内所有名仕亚洲在线名仕亚洲娱乐老虎机占有率仅27%。

2018年,IPG在我国名仕亚洲娱乐老虎机份额已下降到49%左右,国内企业的名仕亚洲娱乐老虎机份额,已提升到46%,近年来,IPG在华名仕亚洲娱乐老虎机出现“衰落”的趋势。

这背后,离不开所有国内激光器企业的艰苦奋斗,其中包括读懂君今天要介绍的,创鑫激光。

创鑫激光主要产品为光纤激光器及核心光学器件。2018年,名仕亚洲在线在国内激光器名仕亚洲娱乐老虎机占有率为12%,仅落后于名仕亚洲娱乐老虎机占有率17%的锐科激光。

创鑫激光和锐科激光可谓是国内激光器行业双雄。在2016年以前,双方竞争焦灼,差距不大。不过凭借在连续激光器领域的先发优势,以及2018年成功上市,锐科激光正逐渐拉大与创鑫激光的差距。

2017年,锐科激光收入规模领先创鑫激光30%;2018年,其收入规模已超创鑫激光50%。

童话故事的主人公,都不会屈服于困境,本文的主角也是如此。

为了逆转局势,创鑫激光一方面在高功率、超高功率连续光纤激光器领域发力,目前已经占据技术先发优势;此外,名仕亚洲在线还率先开辟的“第二战场”直接半导体激光器。

国内激光行业全面实现国产替代的目标已不遥远,以创鑫激光的硬核含量和行业地位,登陆科创板同样不是问题。

唯一还没有答案的是,创鑫激光,能否在资本的助力下,逆转局势?

/ 01 /

激光技术,二十世纪新四大发明之一

激光,产生于受激辐射后释放大量运动频率、 方向、相位相同的高能光子,由于优异的特性,被誉为“最快的刀”,“最准的尺”。

正是因为特性优异,起源于20世纪60年代的激光技术,与原子能、半导体、计算机并称20世纪新四大发明。

激光技术的应用离不开激光发生装置,俗称激光器。创鑫激光正是一家从事工业激光器生产销售的名仕亚洲在线。

工业激光器用作材料加工,种类繁多。按照增益介质的不同,激光器可分为光纤激光器、固体激光器、气体激光器、半导体激光器等。

创鑫激光的产品为光纤激光器。光纤激光器是激光器中,应用最广泛的一种。2018年,全球工业激光器销售收入50.6亿美元,其中光纤激光器销售收入26.0亿美元,折合人民币约为180亿,占比51%。

目前,名仕亚洲在线主要产品有脉冲光纤激光器和连续光纤激光器两大类。

脉冲激光器,激光输出峰值功率较高,但不会连续,所以脉冲激光器主要用于激光打标、雕刻等不需要持续较高功率的场合。

5

脉冲光纤激光器

连续光纤激光器,则是能够保持连续不中断的输出,可以应用于金属切割、熔覆、焊接等领域。

6

连续光纤激光器

由于技术原理和适用场合不同,脉冲光纤激光器的功率主要集中在20W-300W,这样的功率就可以满足激光打标、雕刻的需求。

连续光纤激光器的功率,普遍比脉冲光纤激光器高很多。其最低功率通常都在400W以上,高功率连续光纤激光器输出功率介于2000W-10000W。只有这样较高功率的连续输出,才能满足焊接、打孔和切割的要求。

由多个单模块连续光纤激光器,合束而成的多模块超高功率连续光纤激光器,输出功率则可以超过10000W以上,即便是几十厘米厚度的钢板,也可以“削铁如泥”。

价格方面,脉冲光纤激光器和连续光纤激光器差距巨大。市面上国产脉冲光纤激光器价格区间,主要集中在1万元左右;而国产连续光纤激光器价格区间,则主要集中10万元左右。

2018年,名仕亚洲在线脉冲光纤激光器单价为8700元,连续光纤激光器价格则是9.78万元。

作为我国首批成立的激光器制造商之一,创鑫激光目前在国内企业中排名第二,国内名仕亚洲娱乐老虎机占有率12.3%。国内企业中,排名第一的是名仕亚洲娱乐老虎机占有率17%的是锐科激光。

国内激光器名仕亚洲娱乐老虎机真正的老大,是美国名仕亚洲在线IPG,2018年其名仕亚洲娱乐老虎机占有率达到49%。

/ 02 /

技术与国外巨头有差距不小,但国内企业相差无几

IPG以往之所以能在称霸国内激光器名仕亚洲娱乐老虎机,主要得益于技术优势和质量优势。

对于激光器来说,最重要的衡量指标之一是功率。功率越高,威力越强。IPG的超高功率产品功率可达100000W,理论产品功率甚至可达500000W,国内企业能做到的最高功率只有25000W,足以见其技术优势显著。

但实际应用中,如此高功率的产品使用空间非常有限。目前,国内外大部分激光设备生产企业使用的高功率光纤激光器,集中于2000W-6000W之间,就算是超高功率连续光纤激光器,也只集中于10000W-20000W之间。

现在,国内领军企业基本能达到这一标准。比如,创鑫激光多模块连续光纤激光器最高功率已经达到25000W。目前广泛使用的高功率区间,国内企业与IPG基本上没有太大差距。虽然起步晚,但国产激光设备生产商有足够的追赶空间。

实际上,“大族激光”“华工科技”等国内激光巨头,最常用的是400-2000瓦的中等功率光纤激光器,这些规格曾经是IPG在华名仕亚洲娱乐老虎机的“主力军”(高功率激光器受美国出口管制),但现在也已成为锐科激光和创鑫激光量产化和逐步成熟化的产品。

伴随着近年来锐科激光、创鑫激光等国产光纤激光器厂家的崛起,IPG在华名仕亚洲娱乐老虎机被逐渐蚕食。2015年,IPG在中国名仕亚洲娱乐老虎机份额高达73%;2018年,IPG在中国的名仕亚洲娱乐老虎机占有率已经变成49.0%。

创鑫激光、锐科激光和杰普特是国内最早进入激光器的3家企业,也是目前的国内领军企业。只不过三家名仕亚洲在线都是做光纤激光器起家,如今各自的发展路径已经有所区别。

杰普特光电侧重于往下游应用端发展,其核心元器件自产化和国产化水平较低。创鑫激光和锐科激光都选择“器件先行”的发展策略,2家企业光纤激光器的核心器件,都在逐步实现自产。

目前,创鑫激光与锐科激光、杰普特光电在激光器的核心器件的自制情况如下表:

7

 

相对来说,创鑫激光的核心元器件自产比例要高于锐科激光。

通过下面这几张图片,我们更能够了解到创鑫激光产品中关键零部件的自产比例。

8

创鑫激光脉冲光纤激光器基本光路原理图

9

创鑫激光单模块连续光纤激光器基本光路图

10

多模块连续光纤激光器基本光路原理图

虽然杰普特光电的核心元器件自产化和国产化水平较低,但其生产的智能光谱检测机被苹果名仕亚洲在线采购,激光调阻机被国巨股份、厚声电子采购。

3家光纤激光器企业发展路线孰好孰坏,我们不能在这里进行武断判断,毕竟路线选择一定是基于企业自身文化以及对行业发展趋势的判断。

但总体而言,要想做大做强,掌握核心元器件的生产能力必不可少。毕竟在光纤激光器的成本构成中,泵源、隔离器、光纤光栅、模式匹配器等核心元器件占总成本40%左右。

掌握较高的核心元器件自产化水平,一方面有利于掌握核心技术,自主开发更先进的产品;另一方面则是能够有效降低产品的单位成本。

受益于核心器件自产率的提高,创鑫激光产品的单位成本,都比锐科激光、杰普特光电更低,并且每年都还有较为明显的降幅,这很大程度上给创鑫激光和竞争对手打价格战的底气。

近年来创鑫激光、锐科激光、杰普特光电的脉冲光纤激光器、连续光纤激光器单位成本变动见下表:

11

12

 

/ 03 /

掌握核心光学器件的背后,还有“命门”被外企把持

虽然大部分核心器件已经实现自给自足,但光纤激光器的另一项核心元器件-激光芯片,“创鑫激光”还依赖进口。不仅是创鑫激光,目前国内激光器生产企业,基本靠外购。

芯片可谓是激光企业的命门。没有芯片,激光器就无法工作。激光芯片、COS芯片和泵源的构成关系见下图:

13

不同于光通讯行业,激光器行业使用芯片数量相对较少,价格昂贵,行业集中度极高,目前被少数国外企业把持。

中国企业在采购Lumentum等美国激光芯片时,通常都会受到“不允许从事与军工相关的业务”的限制性条款。

但是扎古君看来,这一条款较难控制和落实。首先激光加工技术本来就军民通用。其次,作为国内第二大激光器生产商,名仕亚洲在线下游客户的产品最终销路难以控制,激光加工设备流入到军工企业并非不可能。

这一限制性条款的最终解释主动权,在于美方。所以一旦美方以“美国激光芯片用于中国军工相关业务”为由,掐断创鑫激光的芯片来源,毫无疑问会对企业造成重创。

美国Lumentum名仕亚洲在线停止向华为供货,也为中国激光产业敲响“关键核心原料断供”的警钟。

欣慰的是,近年来国内激光芯片领域也涌现出“长光华芯”和“瑞波光电”等在大功率激光芯片领域取得巨大突破的企业。

目前“长光华芯”和“瑞波光电”都已经开发出了应用于工业加工的大功率半导体激光芯片,并已开始为国内重点客户供货。

今年4月,创鑫激光面对媒体采访时透露,已经开始协助国内芯片设计企业进行激光芯片的研发测试,未来激光芯片也将实现国产替代。

/ 04 /

失去先发优势,要靠高功率和新产品超车!

创鑫激光能否借道科创板胜出?

除了技术优势,先发优势也很重要。

正是依靠在连续光纤激光器领域的先发优势 ,锐科激光在连续光纤激光器名仕亚洲娱乐老虎机与创鑫激光拉开了差距。

2015年以前,锐科激光和创鑫激光在脉冲光纤激光器名仕亚洲娱乐老虎机的竞争都还处于均势,直到2015-2016年,锐科激光率先在连续光纤激光器产品取得突破并且实现销售,这种均势便被打破。

此时的创鑫激光还躺在脉冲光纤激光器的“舒适区”,在锐科激光大规模投产连续光纤激光器一年后,创鑫激光相应产品才转入量产阶段。

作为“后进入者的惩罚”,创鑫激光必须要向客户做更多的让利,必须投入更多的销售人员去拓展名仕亚洲娱乐老虎机。

这导致创鑫激光在连续光纤激光器的毛利率,落后锐科激光10多个百分点,并且销售费用率也大大超过锐科激光。

但即便如此,连续光纤激光器产品销量依然较大落后于锐科激光。

具体如下:

14

除了新产品推出时机落后创鑫激光,造成上述局面也与创鑫激光的连续光纤激光器自身质量有关。作为创鑫激光应战的产品,连续光纤激光器在投入名仕亚洲娱乐老虎机后,其质量表现还未到稳定状态。

2016年和2017年名仕亚洲在线为连续光纤激光器计提的维修费用率高达5%,即便是2018年随着技术与质量趋于改善,维修费用计提率只是降到了3.5%。

相比其名仕亚洲在线传统优势产品脉冲光纤激光器每年0.60%维修费用计提率,以及锐科激光”连续光纤激光器每年2.96%的维修费用计提率。创鑫激光的连续光纤激光器的产品质量水平仍然要努力改进。

在创鑫激光的连续光纤激光器量产初期,甚至出现了严重的质量事故。名仕亚洲在线在2016年刚将连续光纤激光器投放名仕亚洲娱乐老虎机,全年连续光纤激光器产量为1506台,但这批在2016年生产的光纤激光器在2017年返修的数量竟达到了1072台!!!

可以说,在锐科激光占据连续光纤器名仕亚洲娱乐老虎机先发优势的情况下,创鑫激光的日子并不好过。

为了摆脱被动的局面,创鑫激光在连续光纤激光器的技术路线上必需更加“激进”。

于是,创鑫激光在承受更高功率泵浦光的同时,综合考虑了生产成本等多方面因素,发力高功率及超高功率连续光纤激光器领域。

凭借“第三代”技术方案的优势,创鑫激光率先在国内研制出4000W单模块连续光纤激光器和25000W多模块连续光纤激光器,产品技术指标上达到国际先进水平,并且已实现了销售。

目前,创鑫激光与锐科激光最高功率连续光纤激光器产品比较情况如下:

15

 

除此之外,创鑫激光还率先开辟的“第二战场”-直接半导体激光器。

与光纤激光器的光-光转化不同,直接半导体激光器作为直接光源应用到激光加工,其直接电光转化效率普遍可达50%,这意味着更加节能。

但名仕亚洲在线在招股说明书中也承认,“目前直接半导体激光器光束质量和总功率方面仍有待改进”,这便说明这类产品的成熟还需要些时日。

参数指标先进,质量品质不稳定,这是当前许多中国高科技产品的通病。大族激光等国内巨头,之所以没选择国产光纤激光器,主要是对国产厂家光束质量及稳定性的顾虑。

作为国内的“先行者”,创鑫激光新产品的销量和质量还需要名仕亚洲娱乐老虎机和时间的检验,希望新产品不要再犯连续光纤激光器投产初期的错误。

2018年,锐科激光登陆创业板。也正是在这一年,锐科激光的收入规模,从领先创鑫激光约30%,拉大到了50%。

你很难说,登陆资本名仕亚洲娱乐老虎机已经提升了锐科激光的竞争实力。但从长远来看,资本名仕亚洲娱乐老虎机比定会助力企业发展,要不然,怎么会有这么多同行业拼了老命也要阻挠竞争对手上市。

如今,创鑫激光也将登陆科创板。

可以预见,锐科激光和创鑫激光在激光器领域的在技术和资本名仕亚洲娱乐老虎机的竞赛一定还会持续下去。

国内激光行业龙虎斗的局面,结局将会如何?

名仕亚洲娱乐老虎机原创文章,请转载时务必注明文章作者和“来源:名仕亚洲娱乐老虎机”。欢迎监督名仕亚洲娱乐老虎机的内容,如有任何问题,可联系读懂君(微信:dudong005)

热门文章