财报解读|虎牙营收大增93.4%,连续六季度实现盈利

文/名仕亚洲娱乐老虎机 杜东 2019/07/29 13:18 季报 虎牙直播

2019年5月17日,虎牙直播(NYSE:HUYA)披露其一季报。

据财报显示,财务方面,虎牙第一季度的营业收入16.3亿人名币,同比增长93.4%。成本支出方面,虎牙q1成本13.58亿,同比增长91%。净利1.3亿,同比增长102%,这是虎牙上市以来连续第六个季度盈利。

其它数据方面,虎牙月活1.238亿,去年同期9290,增长29%。其中移动端从4150增长至5390,同比增长30%。付费用户人数达到540万,同比增长57%。用户付费也有较大明显的上升,从去年同期的3.7%上升到4.4%。客单价287元每人每月,去年同期230元,同比增长22%。

从收入结构上说,直播营收15.52亿,2018年同期7.928亿,占比95%,增长95.8%。广告及其他收入7900万,同比增长55.5%。

一.行业马太效应出现,直播变现能力加强

直播业务是虎牙的主营业务,占总收入的95%以上,据财报披露,2019年q1收入15.52亿,同比增长95.8%。

泛娱乐竞争的本质就是竞争用户的零碎时间的竞争,随着快手,抖音等短视频平台的兴起,用户的零碎时间似乎不太够用,直播整个行业的红利的天花板越来越低,未来越来越不确定。

在这样的环境下,投资方对直播行业的投资越加谨慎,就上市的直播平台来看,盈利并且资金流为正的平台屈指可数,在不赢利的情况下,平台要保证自己活下去只能从主播上开刀,这也是为什么为什么总有头部主播与平台产生矛盾的原因。

头部主播的离开或者入驻都会给平台的粉丝数带来或多或少的影响,但长远的说,行业风口停了以后,行业里优秀的人才都会往头部名仕亚洲在线聚集,显然虎牙就是头部的名仕亚洲在线。这也是泛娱乐行业红利被摊薄以后,虎牙还能有30%的月活增长的原因。

除了行业马太效,虎牙处于竞争优势端的原因以外,还有虎牙推进移动端变现的策略。移动端有何优势?零碎时间更多的是接触手机,因此移动端更有随地观看的优势,另外一方面充值打赏便致。

从财报数据披露上来看,移动端从4150增长至5390,同比增长30%。付费用户人数达到540万,同比增长57%。

打赏的行为更多的是在感性情况下发生,感性行为往往是因为环境烘托下,多巴胺等激素含量增多刺激大脑而发生。多巴胺具有时效性,充值到打赏的规程越是简短用户付费几率越高。

而虎牙直播移动端产品的设计就非常有诱导消费的意思。一个页面较显眼的地方有三个打赏窗口,点进去直接就是微信或支付宝的支付页面。此外运营上首充活动也有培养用户消费的作用。

除了直播收入以外,虎牙还有广告收入。

财报披露,广告收入7900万,同比增长55.5%。纵观整个广告行业,无论是线上还是线下增长红利都已经结束。广告主在选择投放上趋于谨慎,但在不乐观的情况下,虎牙广告收入也能有55%的增长,主要得益于虎牙广告收入体量较小,另外一方面虎牙举办的游戏比赛业务,得到大量游戏的广告主认可。

二.加码游戏赛事,发力游戏领域

网络直播简单点说就是把街头卖艺的模式搬到网络上,主播通过其才艺,获得观众的认可,得到打赏。平台的角色就是提供直播场所,并且收租的角色。

举个例子,小花在虎牙上直播,得到小明的赏识,小明用10万元来换成礼品,打赏给小花。假设10万元全打赏了,平台会依照一定的比例把礼品的价值折算给小花,一般情况下是5万左右,剩下的5万归为平台提供场地的费用。

这个例子是直播行业的一个缩影,但可以看出来,主播吸金能力才是直播行业的核心。

虎牙直播和斗鱼直播的区别在哪里?

虎牙与斗鱼的业务相似,体量也差不多,而且同是腾讯持股,一直被人们用来比较。

他们对直播的侧重点又有点不太一样,虎牙主打秀场,斗鱼专注游戏。

对于秀场直播,观众喜好点千人千面,因而主播的资质更偏向于正态分布,因而只要提高主播们的基本素质,几乎大部分主播都可以给平台带来收益,因此提供培训和营销的组织工会运营而生。工会的角色定位是中介,同时担任平台签约,培训,包装运营,和调和的角色。

工会的出现省去平台不少麻烦,一方面工会源源不断地输送经过培训的新主播,保证主播不会出现断层,另外一方面工会负责主播精准的运营和包装,省去平台营销费用的部分,还有最总要的是一旦平台与主播出现矛盾,工会可以调和或者背锅,这样不容易导致主播带着粉丝一起流失。

所以秀场在工会模式的帮助下,主播,工会,平台三足鼎立,相互制约,秀场直播平台成了粉丝虽不大但赚钱容易的稳定生意。

而游戏直播就没这么轻松了,游戏主播头部效应明显,得头部游戏主播者得粉丝,而互联网估值体系中月活数量是绝对的评判标准,这导致头部主播身价和地位水涨船高,另外游戏直播的观众群体又多是只看热闹不掏钱的人群,又造成了游戏直播费力不赚钱,粉丝多变现难的窘境。

但长期来看,游戏直播的潜力仍然不容小觑。

在一季报后的电话会议上,虎牙首席执行官董荣杰表示,虎牙将积极发展游戏电竞业务力图多方面提高变现能力,以巩固虎牙在中国游戏直播行业的领先地位。

而第一季度,超过80项电竞比赛直播(去年同期仅有23场),观众总数达到约3.8亿人次,也证明了虎牙加码游戏电竞的努力和决心。

但是按历史经验和数据来看,游戏直播无论是对直播的掌控力还是用户的变现力都没有秀场的高,为何虎牙还要趟这汤浑水呢?

直播行业增速已经到瓶颈期,据相关数据,截至6月份,2017年我国网络直播用户4.22亿,2018年直播用户4.25亿,2019年直播用户4.21亿。

整个直播行业来看天花板已经出现。这背景下,虎牙通过游戏电竞扩大直播行业的容量,数据显示中国电竞行业还在高速增长中,2017年电竞名仕亚洲娱乐老虎机国模770亿,2018年880亿,增长速度超过14%。

另外,游戏直播拥有巨大流量的特点,而是用户更偏向年轻的人群,发展游戏直播方向的业务方便沉淀用户,对往后引流到更容易变现的秀场直播上,或是培养用户的打赏习惯,慢慢变现。

无论如何,游戏直播都将是虎牙未来重要的看点之一。

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