斗鱼Q2财报:内容成本下降,二季度净利润同比增2.7亿

文/名仕亚洲娱乐老虎机 杜东 2019/08/21 12:02 斗鱼 财报

斗鱼最近发布了自上市以来的首份财报,据财报显示斗鱼总净营收为18.727亿元人民币,与去年同期8.029亿元相比,同比增长133.2%。

净利润人民币2320万元人民币,与去年同期净亏损2.287亿元相比,同比增长110.1%;与上一季度净利润1820万元相比,环比增长22%。

不按美国通用会计准则, 净利润为5260万元人民币,去年同期净利润亏损2.219亿元人民币。净利润率为2.8%,去年同期净亏损率为27.6%。

2018年第四季度之前斗鱼一直处于亏损状态。自从今年斗鱼上市以来,名仕亚洲在线净利润突然扭亏为盈,为投资者证明了自身的盈利能力。

斗鱼之所以能扭亏为盈,其主要原因是内容成本大幅度下降和收入有所提升带来的。

在成本方面,第二季度斗鱼[主播分成和内容成本]为13.266亿元,相比于2018年降低11%。经简单简单换算,内容成本降低为名仕亚洲在线利润贡献5.3亿人民币。

斗鱼销售及名仕亚洲娱乐老虎机成本过高,被很多投资人诟病。今年第二季度斗鱼[销售及名仕亚洲娱乐老虎机费率占总营收]为8.9%,同比下降50%。

除内容成本和销售名仕亚洲娱乐老虎机费用之外,斗鱼的宽带费用、行政管理费用和研发费用在第二季度也均有小幅度下降。

斗鱼第二季度直播收入17.08亿元,占总营收的86.1%,相比去年同期营收6.67亿元,同比增长156.0%。

营收增长主要得益于月活跃用户数增长、付费用户数量增长和付费用户平均收益有所增长。斗鱼第二季度月活人数为1.628亿,同比增长32.6%。

正文:

01营收增速不减,同比增156%

 

斗鱼的营收来源主要有直播和广告两部分构成。第二季度斗鱼直播收入17.08亿元,占总营收的86.1%,相比去年同期营收6.67亿元,同比增长156.0%。

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直播的收增主要得得利于月活用数增优质的直播内容和斗争的直播版权优势

斗鱼第二季度月活人数为1.628亿,去年同期的月活人数1.228亿,同比增长32.6%。在月活人数上,斗鱼已连续24个月领先虎牙,成为游戏直播领域最大的玩家。

从直播内容来看,斗鱼签约了名仕亚洲娱乐老虎机上大多数头部游戏主播,有助于生产高质量的直播内容。

从游戏直播版权来看,斗鱼拿下了《英雄联盟》S8赛季LPL全部赛事、S级赛事、MSI赛事的分播版权和德玛西亚杯的独播权。除此之外,近日打响的《绝地求生》FGS伦敦赛更是少见地将国内直播权独家授予了斗鱼直播。

庞大的用户基数是斗鱼直播营收增长的基础,高质量的内容是直播营收增长的核心,斗鱼拿到的独家直播赛事,也为斗鱼直播营收增长做了重要贡献。

未来大基数、高活跃、高质量的斗鱼用户,将会持续不断的的转化为直播付费用户,给斗鱼直播带来更高更快的营收增长。

斗鱼CFO曹昊在财报后称,直播营收增长并不是一个直线式的提升,而是一个间歇缓慢转化的过程,需要给用户一定时间,用户才能对社区产生认同。平台将会对小额打赏粉丝体系不断优化,培养户消费习惯,未来有望释放出更多的收入增长潜力。

广告是斗鱼营收的另外一来源,今年第二季度斗鱼广告收入为1.644亿元人民币,占总净营收的8.8%,与去年同期收入1.356亿元相比,同比增长21.2%,在广告名仕亚洲娱乐老虎机整体下行的环境里,环比上涨22%。

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广告收入提升主要得益于,斗多年在线举办各种游戏竞赛和游,斗的品牌被越来越多人所认识,最的影响力在互网广告市得到可。

据第二季度财报电话会议透露,斗鱼自发组织和直播了38场、转播了76场高质量的电竞赛事。同期,还取得英雄联盟S8全球总决赛冠军的IG战队,以及获得了王者荣耀KPL 职业联赛春季赛冠军的Estar战队。在今6 月举办的嘉年华活动里,共计引入了33个电竞项目,在线累计观看人次超过3.1亿。

针对斗鱼广告营收,有内部高管表示,因为斗鱼的名仕亚洲娱乐老虎机影响力更大,用户粘性强的原因,斗鱼的广告位受到名仕亚洲娱乐老虎机的热烈追捧,需求不断上升。现在斗鱼品平台已经成为游戏宣发的重要渠道。

也有行业内有人称,斗鱼广告价值主要有两个方面。斗鱼户数排名第一名,广告有很大的溢价能力;同时斗鱼聚集了大量头部主播,掌控舆论宣传能力较强,头部主播的粉丝还会对广告进行二次传播。在未来斗鱼的广告收入还会持续不断的上升。

02数快速增,多元化内容提升用

斗鱼第二季度的平均付费用户数量达670万人,较去年同期付费用户数量300万人,同比增长123.3%,较今年第一季度600万人,环比增长12%。值得一提的是,同期虎牙付费用户数量为490万,斗鱼付费用户数远远高于虎牙。

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斗鱼付费用户数量增长,有一部分原因是跟斗鱼移动端的月活用户数快速增长有关,曹昊认为移动端付费流程更短,用户的在斗鱼上的消费更多发生在移动端。

第二季度,斗鱼的移动端的月活用户数为5060万人,较去年同期的3550万人增长42.5%,可以判断未来斗鱼的用户付费人数将会随着移动端的月活用户数快速增长而增长。

虽然斗鱼付费用户数远远高于虎牙,但在付费用户平均收益方面,斗鱼与虎牙的差距较大。

第二季度斗鱼的付费用户平均收益为255元人命币,较去年同期的付费用户平均收益224元,同比增长14%,较第一季度付费用户平均收益226元人命币,环比增长13%。同期虎牙的付费用户平均收益为392元人民币,差距较大。

斗鱼与虎牙的用户平均收益存有较大的差距,原因主要是是两者在泛娱乐分区的收益差距较大。据招股说明书数据整理得出,虎牙在泛娱乐分区的的收益占直播收益的54.5%,而斗鱼在泛娱乐分区的收益只占直播收益的35%,两者相差19.5%。

斗鱼显然已经意识到泛娱乐对于自身营收的重要性,从年初开始不断积极探索多元化盈利模式。目前斗鱼平台上除了游戏直播外,还包含了科技、户外、音乐、影视等拓展内容。在斗鱼视频站中,推出了类似哔哩哔哩的UP主频道服务,涵盖了美食、搞笑视频、影视解说、明星话题、数码科技、新闻、综艺、动画等多领域内容。

斗鱼CFO曹昊表示,“自IPO以来,我们不断探索电竞产业上下游的价值链。展望未来,我们将继续通过扩大用户群体,提升付费比例以及增加ARPPU值(每付费用户平均收益)等方式来提高收入的增速。”

03压缩内容成本,斗鱼净利润提升的主因

内容成本是斗鱼营运中最大的支出,每降低一个百分比,都会给斗鱼带来巨大的净利润。斗鱼第二季度[主播分成与内容成本]为13.27亿,[主播分成与内容成本占直播收入比重]为77.67%,相比2018年斗鱼[主播分成与内容成本占直播收入比重]为88.65%,斗鱼两个季度降低了10.98个百分比。

也就是说斗鱼最近两个季度净利润快速上升,其主要原因是通过压缩内容成本得以实现,简单换算,斗鱼今年第二季度通过该方式为名仕亚洲在线节省成本接近5.3亿元人民币。

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未来斗鱼直播内容成本是否能继续下降,主要看斗鱼签约的主播类型。斗鱼一直以抢占头部主播资源为主要战略。据小葫芦数据表示,截止目前斗鱼独家签约头部主播5200位,其中在国内TOP100的游戏主播中,与斗鱼签订独家直播合同的有51位,TOP10的主播中有8位主播与斗鱼签订了独家直播合同。

斗鱼签约了大量头部主播其好处是给平台带来大批粉丝流量,但 “客大欺店”的道理在直播平台也同样适用,头部主播漫天要价,大部分利润被主播拿走,平台利润较低。

相对比虎牙签约的主播更多的是腰部级主播,直播内容成本较低,能给平台带来更多利润。

斗鱼依靠直播内容成本下降以赚取更多利润的空间相对有限,未来斗鱼想要提升净利润,只能依靠其他方式。

斗鱼除了内容成本有所下降之外,销售及名仕亚洲娱乐老虎机费用也有大幅度下降。

之前斗鱼在名仕亚洲娱乐老虎机上大肆投入资金宣传推广品牌和举办活动,与众多主播合开主播经纪名仕亚洲在线,斗鱼过高的销售及名仕亚洲娱乐老虎机费用被很多投资人所诟病。自从上市以来斗鱼受到名仕亚洲娱乐老虎机要求盈利的压力越来越大,斗鱼在名仕亚洲娱乐老虎机销售方面的支出,开始有所“收敛”。

斗鱼今年第二季度[销售及名仕亚洲娱乐老虎机费用]为1.678亿人命币,相比2018年同期[销售及名仕亚洲娱乐老虎机费用]的1.43亿人命币,虽有小幅度上升,但从[销售及名仕亚洲娱乐老虎机费率占总营收]来看,今年第二季度斗鱼[销售及名仕亚洲娱乐老虎机费率占总营收]为8.9%,同期斗鱼的[销售及名仕亚洲娱乐老虎机费率占总营收]为17.8%,同比下降50%.

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除此之外,斗鱼第二季度的宽带费用、行政管理费用和研发费用占斗鱼总营收比率,与之前相比都有1%-6%的小幅度下降,但对于名仕亚洲在线净利润增长影响不大。

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